民國(guó)初年,隴東城匪患不絕。曠野中,一個(gè)普通駝隊(duì)被土匪襲擊。跟隨駝隊(duì)離家出走的富家千金沈云姍被土匪盯上。沈騎著馬逃入城中,卻仍然難逃魔掌。城內(nèi)雷家刀鋪小掌柜雷發(fā)見(jiàn)沈被土匪欺負(fù),奮而相救。因此得罪“二桿子”鐵掌。刀鋪管家盧叔怕土匪尋仇,花重金請(qǐng)賞金獵人傅玄陽(yáng)保護(hù)阿發(fā)。而沈云姍纏著傅,三人一起進(jìn)入刀鋪。阿發(fā)處處與傅為敵。另外一邊,地方軍閥馬大帥手下的先遣團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)任維明被派駐到隴東剿匪,沒(méi)想到他與賈縣長(zhǎng)沆瀣一氣,居然與匪首獨(dú)眼黑狼結(jié)義,并商議通過(guò)“假剿匪、真送槍”的方法把任士兵手中的槍送到土匪手上,以壯大土匪的力量。鐵掌窮兇極惡,血洗刀鋪。僅有傅玄陽(yáng)、阿發(fā)、沈云姍等幾人得以幸免,伙計(jì)死的死,逃的逃。阿發(fā)決意為盧叔報(bào)仇,并趕走礙事的女人沈云姍。黑狼抓走沈云姍,并逼雷發(fā)就范。阿發(fā)不顧傅的勸阻,執(zhí)意要去救人,卻和沈一起被困在匪窩的地牢中。傅玄陽(yáng)不得已,只好深入匪窩,救出沈和阿發(fā),并用當(dāng)年師傅教他的絕招殺了二桿子鐵掌。黑狼既痛恨傅殺了鐵掌,又欣賞他的武功,想招安傅玄陽(yáng)。三人的勇敢行為鼓舞了城里的老百姓。他們趁熱打鐵,砸了土匪在城里的據(jù)點(diǎn)——聚源齋,傅和阿發(fā)卻被賈縣長(zhǎng)以滋事罪名抓捕。賈縣長(zhǎng)奉勸武功高強(qiáng)的傅玄陽(yáng)投靠黑狼,被傅玄陽(yáng)拒絕。同時(shí),任維明以送槍給土匪為掩蓋,實(shí)際上是剿匪。他殺了十幾個(gè)土匪,并在回到縣衙后放走了傅玄陽(yáng)和阿發(fā)。正式與黑狼宣戰(zhàn)。黑狼怒不可遏,貼出榜文,要求城里的百姓交出傅玄陽(yáng)、阿發(fā)、任維明三人,否則三日之后,以血屠城。檄文一出,舉城驚慌,百姓四散逃命。唯獨(dú)刀鋪里熱火朝天,大家積極準(zhǔn)備與土匪一戰(zhàn)。賈縣長(zhǎng)不想成為犧牲品,也帶著財(cái)產(chǎn)逃離,卻被傅玄陽(yáng)逮個(gè)正著。傅搶走賈縣長(zhǎng)的銀子,自己也準(zhǔn)備溜。任和阿發(fā)等伙計(jì)們同仇敵愾,準(zhǔn)備迎戰(zhàn)前來(lái)屠城的土匪們。傅玄陽(yáng)被自己勸過(guò)的刀鋪老伙計(jì)撞上,老伙計(jì)聽(tīng)了傅的勸告,沒(méi)想到傅要逃跑。老伙計(jì)不明就里,把傅一起帶回到刀鋪。傅只好硬著頭皮答應(yīng)一起抵抗來(lái)犯的土匪們,商量對(duì)策,以少勝多,以弱勝?gòu)?qiáng)。土匪們從城墻的四路進(jìn)攻,幾人帶著老百姓們用智謀阻止了獨(dú)眼黑狼闖進(jìn)城門。任維明趁這個(gè)當(dāng)口,襲擊了黑狼的老巢,黑狼腹背受敵。傅巧用沈制作的小火球,扭轉(zhuǎn)乾坤,讓黑狼陷入被動(dòng)。黑狼眼看形勢(shì)不對(duì)逃跑,被傅追上,兩人打斗,關(guān)鍵時(shí)刻,黑狼被趕來(lái)的賈縣長(zhǎng)抓住……城門口的木籠子里,又多了一顆頭顱。而賈縣長(zhǎng)剿匪有功,地位巋然不動(dòng)。直到最后,沈云姍和阿發(fā)才知道傅玄陽(yáng)的名字。