太湖邊上,住著一戶周姓漁民,妻早逝,有二女,長女瓊珠(周璇飾),次女慧珠(袁靈云飾)。一天,周父(王桂林飾)攜瓊珠去集市賣魚,被漁霸張百萬(殷秀岑飾)的收債人遇見,周父還不出債款,遭到毆打。藝專學(xué)生崔時?。櫼掺旓棧┞芬姴黄剑锨爸浦?。時俊之父崔化齋(周文彬飾)是張百萬的帳房先生,正巧隨張百萬及其女國瑛(鄭玉如飾)路過,見狀急忙訓(xùn)斥時俊。國瑛見時俊年少英俊,頓生愛慕之心。瓊珠對時俊的仗義行為深表感謝。時俊見瓊珠天真可愛,便邀她到湖邊,為她畫了一幅《漁家女》。不久,時俊畢業(yè),張百萬將國瑛許配時俊,但時俊不愛國瑛,更不貪圖張家財勢,斷然拒絕,父子為此反目。翌晨,時俊騎車到湖邊尋訪瓊珠,不慎摔傷,幸為周家父女救護(hù)。崔化齋得訊,趕至周家,強拉時俊回家,迫他與國瑛訂婚。時俊堅決不從,悄悄到周家,征得周父許諾,而與瓊珠訂婚,隨即去上海謀生。張百萬遷怒于周家父女,以討債為名,逼走了周家。時俊在滬雖勤奮作畫,但因不愿為出版商提供暢銷的庸俗作品,生活陷于困境。國瑛追蹤而至,暗中買下時俊所作的畫,并假冒時俊的名義寫信給瓊珠,謊稱自己已在上海另訂婚約。瓊珠接信后憤而投湖,幸被救起,但已精神失常。國瑛因探父病回鄉(xiāng),見此情景,深感內(nèi)疚,即電促時俊返回,當(dāng)面說明原委。時俊和瓊珠終遂心愿?!稘O家女》的故事脫胎于1926年拍攝的無聲片《玉潔冰清》。