本片用一個(gè)香港警察從理想青年變成一代梟雄的過程,反應(yīng)了香港五六十年代的社會(huì)問題。1949年,熱血青年雷洛(劉德華飾)成為警察。當(dāng)時(shí),香港警察待遇不高,警察向商戶們收取保護(hù)費(fèi)的潛規(guī)則蔚然成風(fēng),雷洛不愿意和他們同流合污,受到同事們的排擠,也得罪了權(quán)傾一時(shí)的探長顏同(秦沛飾),面臨停職的危險(xiǎn),然而,探長陳統(tǒng)(關(guān)海山飾)暗暗欣賞他,對(duì)他維護(hù)有加。雷洛和雜貨店老板的女兒阿霞(邱淑貞飾)兩情相悅,但是阿霞的父母不愿意女兒跟著他受苦,百般阻撓。雷洛借酒澆愁,到黑社會(huì)的賭場鬧事,被人毆打,多虧探長陳統(tǒng)搭救,并幫他籌到了五萬元的聘禮。但是,1951年九龍東頭村的大火,燒毀了雷洛的美夢。雷洛一家僥幸逃脫,阿霞家人卻葬身火海,阿霞本人也音信全無。轉(zhuǎn)眼到了50年代末,雷洛經(jīng)歷了警隊(duì)派系傾軋,幾經(jīng)浮沉,漸漸適應(yīng)了香港警界,收保護(hù)費(fèi)的事情也做得得心應(yīng)手。他有幸娶到了“大撈家”白飯魚的女兒,美麗潑辣白月娥(張敏飾),靠著岳父的大力支持和自己在鎮(zhèn)壓1957年九龍暴動(dòng)中的出色表現(xiàn),榮升探長。成為探長的雷諾規(guī)范了管區(qū)內(nèi)收取保護(hù)費(fèi)的制度,減少了各界沖突,深得上級(jí)的器重。恰逢油尖區(qū)探長退休,雷洛和顏同都成為了這個(gè)職位的有力競爭者,二人各自展開了行動(dòng),一時(shí)風(fēng)起云涌,此時(shí),雷洛意外遇見了一個(gè)人,讓他震驚不已……